Grupo DASS paga R$ 400 milhões pela Osklen

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O grupo DASS — uma empresa industrial pouco conhecida que fabrica calçados e vestuário para marcas como Nike, Adidas e Under Armor, e tem o licenciamento da UMBRO e da Fila — está comprando a Osklen numa proposta que avalia a companhia icônica do lifestyle brasileiro em até R$ 400 milhões, incluindo dívida.

A Alpargatas, que detém 60% da Osklen, disse que a DASS vai pagar R$ 180 milhões em três parcelas anuais, e uma parte variável de até R$ 60 milhões, condicionada ao atingimento de determinadas metas em 2022 e 2023.

Os R$ 400 milhões de enterprise value implicam que a DASS está pagando um múltiplo EV/EBITDA de 16,4x, considerando os últimos 12 meses.

Oskar Metsavaht, o fundador e chief creative officer da Osklen, manterá sua participação de 40%, e os dois lados desenharam uma governança compartilhada.

Foi o próprio Oskar quem originou o negócio. Ao conhecer o DASS há cerca de um ano, ele sugeriu que a companhia olhasse o ativo, que não era mais ‘core’ no negócio da Alpargatas.

“Nosso plano é colocar a Osklen num novo ritmo de expansão,” Oskar disse ao Brazil Journal. “Vamos unir a tecnologia de produção de padrão mundial da DASS com nossa visão de sustentabilidade e conhecimento de varejo, branding e design.”

Fundada por Vilson Hermes em 1980 na pequena Saudade, no interior de Santa Catarina, a DASS começou fabricando calções esportivos e se tornou a maior operadora integrada de gestão e sourcing para marcas esportivas da América Latina.

A empresa tem uma licença perpétua para explorar a marca FILA em toda a América Latina desde 2007, bem como uma licença para a marca UMBRO desde 1999, válida para Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai. (A UMBRO só opera no Brasil via ecommerce.)

A Osklen vai ao encontro da estratégia da DASS de ampliar seu portfólio comprando marcas com potencial de crescimento no mercado direct to consumer, seja com lojas físicas ou ecommerce, e marcas com DNA esportivo.

A DASS fez uma receita líquida de R$ 1,64 bilhão no ano passado, com margem bruta de 34,7%. O lucro líquido foi de R$ 296 milhões. A empresa tentou um IPO em 2018, mas a operação não foi adiante por conta das condições de mercado.

A Osklen tem 48 lojas próprias, 27 franquias, e está presente em 500 multimarcas nos principais estados brasileiros. A companhia teve receita bruta de cerca de R$ 380 milhões ano passado, e EBITDA de R$ 24 milhões.

A operação de ecommerce representa cerca de 10% da receita bruta.

Makalu Partners assessorou a DASS.

One Partners assessorou a Alpargatas.

Fonte: Brazil Journal





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